* 此图由 AI 生成
作者 | 史大郎 & 猫哥
来源 | 是史大郎 & 大猫财经 Pro
01陕西前首富，被限制高消费。
案情其实也不复杂，步长制药的创始人赵步长旗下的安图道自然大酒店，因为欠 1600 万不还，被债主告了，而且官司也赢了。
2025 年 5 月，法院就下了限高令，当时主要限的是酒店法人，而到了 1 月份，新的限高令里面，追加了"主要负责人"赵步长。
天眼查显示，赵步长持有安图道自然酒店 51% 股份，而另外的 49%，属于妻子伍海勤，算是赵家家族企业。
追加限高，主要就是催赵老板赶快还钱。
而这个酒店，对赵老板来说，也是一脑门官司。
2014 年，赵家花 1.6 亿从东北商人刘老板手中，拿到了延边宝石地产 51% 的股份，刘老板曾爆料，赵家收购宝石地产，"将用于准备上市，丰富公司的资产结构"。
最终，步长制药上市没带宝石地产，可赵家看好房地产，又花了 2 亿买下 49% 股权以及两家酒店。
但是，收购之后，房地产的形势越来越一般，2 个亿收购款，赵家付了 1 亿之后，就不付钱了，理由是不认可工程质量和工程造价评估。
刘老板也不干了，在建工程原样交付，你不认可评估，那就法院评估，官司一路打到了最高法，赵老板一路败诉。
最终，赵老板不情不愿地付了款。
但是这个时候，房地产已经不是啥优质资产了，根本装不进上市公司了。
首富不是没钱还，而是不想还。
02
赵家的主要资产，还是步长制药。
赵步长是学医的，60 年代去新疆阿勒泰支边，到 80 年代才回到陕西咸阳，而到了 90 年代，他就成为了中风和冠心病方面的大佬。
他的"药气针"疗法和"脑心同治"理论，让他成为享受国务院特殊津贴专家。
他的医术有多厉害呢？有一个故事，风靡新加坡。
1992 年，赵步长和儿子赵涛去新加坡参加中医研讨会，中间遇到了年过六旬、瘫痪 6 年的刘亚美。
经过赵氏父子诊断，刘亚美是脑血栓后遗症，"药气针"会有效，于是当场给刘亚美戴上药帽，按摩头部，银针扎入四肢，20 分钟之后，刘亚美当场站起来了。
在新加坡行医 3 个月，赵家赚了 90 万美元。
1993 年，步长制药成立，并推出了独家产品"步长脑心通"，第一年就卖了 500 万。
后来，中成药在心脑血管领域爆发，出了多款"神药"，天士力的复方丹参滴丸、以岭的通心络，不过脑心通依然卖得很好，2015 年，卖出了 28 亿。
一个"神药"，可以养活一个药厂。
步长制药上市当年，市值便突破了千亿，赵家也是身价暴涨，连续蝉联陕西首富。
这个 284 亿身家的家族里面，一家子霸道总裁。
赵老板退休，仍是终身荣誉董事长，夫人是学术委员会主席，长子是董事长，次子是总裁，长女副总裁，次女副董事长。
不过，霸总家族也曾马失前蹄，2017 年，赵涛花 650 万美元送女儿去斯坦福大学，结果卷入招生欺诈案，钱被中介吞了，女儿也被斯坦福开除。
03
虽然有钱，但霸总们对"丰富资产结构"有很深的执念。
为啥呢？
步长制药在达到千亿市值之后，就开始走下坡路，
公司产品有百种，但是赚钱主要靠 3 个拳头产品，一度占营收的一半左右。
步长制药也开始买买买，装不进房地产，那就进军生物药、医疗器械和医疗平台。
总之，要搞一个"第二增长曲线"出来。
结果，增长没见到多少，雷倒是暴了不少。
2015 年，买了俩药厂，结果后来这俩药厂导致 45 亿的商誉暴雷；
2025 年，因为价值 5.5 亿的医疗器械库存，把供应商告了，要是再减值，利润更惨；
今年 1 月份，其参股的石榴云医美股价格暴跌，投资损失小 3 个亿，直接影响 2025 年净利润。
问题出在哪儿？
无论是哪个行业，它走的都是老路，销售太高而研发太低。
2019 年 -2024 年，6 年的时间，销售费用高达 429 亿，而研发投入只有 24 亿，销售的零头都不到。
2025 年，销售费用率仍有 40%，高于行业平均，而研发费率 2%-3%，又低于行业平均。
2025 年，虽然利润是扭亏为盈，但是，咋盈利的呢？
该摊销的已经摊销完了，影响利润的判决还没有下，后续能不能继续赚钱呢？还真不好说。
新的增长曲线，肯定还得找。
不过，首富的当务之急，还是先把个人债务还了，春节被追债的滋味还是不好受。
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